Henkivakuutus
Biometriset riskit
Henkivakuutustoiminnan biometriset riskit syntyvät pääasiassa siitä, että vakuutetuille maksettaisiin enemmän kuolemantapaus-, työkyvyttömyys- tai sairauskulukorvauksia tai että eläkevakuutuksissa eläkkeitä maksettaisiin vakuutettujen odotettua korkeammasta eliniästä johtuen pidempään (pitkäikäisyysriski) kuin vakuutusten hinnoitteluhetkellä on oletettu.
Näitä riskejä kasvattaa se, että useissa tuotteissa hinnoittelu tehdään vuosikymmeniksi ja se ei ole jälkikäteen vapaasti muutettavissa. Mikäli vakuutusmaksut osoittautuvat riittämättömiksi, eivätkä ole muutettavissa, niin vastuuvelkaa täydennetään odotettavissa olevaa tappiota vastaavalla määrällä.
Taulukossa 7 esitetään Mandatum Lifen Suomen toiminnan riskiliikkeen tulos. Toteutuneen korvausmenon suhde laskuperusteiden mukaiseen korvausmenoon oli 87 prosenttia vuonna 2009 (84 prosenttia vuonna 2008). Taulukosta voi myös arvioida riskiliikkeen herkkyyttä. Esimerkiksi henkivakuutuksen osaltakuolevuuden kaksinkertaistuminen nostaisi maksetut korvaukset 15 miljoonasta eurosta 30 miljoonaan euroon.
Pitkäikäisyysriski on Mandatum Lifen biometrisistä riskeistä merkittävin. Ryhmäeläkekanta muodostaa suurimman osan pitkäikäisyysriskistä. Olennaisimmat epävarmuustekijät ryhmäeläkkeen kuolevuudessa liittyvät vakuutuskannan sosioekonomisen taustan vaikutuksiin sekä kuolleisuuden tulevaan kehitykseen suhteellisesti vanhojen vakuutettujen keskuudessa. Suurimmassa osassa yksilöllisiä eläkevakuutuksia pitkäikäisyysriski on pienempi kuin ryhmäeläkevakuutuksissa, sillä vakuutukset ovat määräaikaisia ja niihin liittyvät henkivakuutukset kompensoivat pitkäikäisyysriskin.
Pitkäikäisyysriskin osalta vuotuista riskiliikkeen tulosta ja kuolleisuustrendiä analysoidaan säännöllisesti. Vuoden 2009 pitkäikäisyyden riskiliike oli lievästi tappiollinen (taulukko 7). Ryhmäeläkevakuutusten elinajan odotetta kasvatettiin vuonna 2002 ja vuonna 2007 tehtiin lisää muutoksia.
Henkivakuutuksen kuolevuusliike on voitollista (taulukko 7) ja trendi on yhtiölle suotuisa. Merkittävin riski kuolevuusliikkeen heikkenemiselle on mahdollinen pandemia. Tällä hetkellä luotettavia ennusteita kuolevuudesta pandemian sattuessa ei ole saatavilla.
Muiden biometristen riskien osalta riskiliike on ollut kokonaisuutena voitollista, vaikkakin eri riskien välillä on voimakasta vaihtelua. yökyvyttömyys- ja sairauskuluvakuutuksissa riskiä pienentää se, että yhtiöllä on oikeus korottaa vakuutusmaksuja olemassa olevien sopimusten osalta, mikäli vakuutuskorvausten määrässä tapahtuu epäsuotuisaa kehitystä.
Mandatum Lifen vakuutuskanta on varsin hyvin hajautunut, eikä sisällä merkittäviä riskikeskittymiä. Yhtiön ottamalla katastrofijälleenvakuutuksella pienennetään riskikeskittymien merkitystä entisestään.
Edellä mainittujen biometristen riskien lisäksi Mandatum Life altistuu vakuutussopimustensa kautta myös vastuuvelan diskonttokorkoon liittyvälle riskille, keskeytysriskille sekä takaisinostoriskille. Näitä riskejä on kuvattu seuraavissa kappaleissa.
Taulukko 7
Mandatum Lifen omalla vastuulla olevan liikkeen korvaussuhteita
|
|
|
2009 |
|
|
2008 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Milj. € | Riskitulo | Korvausmenot | Korvaussuhde | Riskitulo | Korvausmenot | Korvaussuhde |
| Henkivakuutus | 40,5 | 24,8 | 61 % | 36,2 | 23,5 | 65 % |
| Kuolevuus | 26,8 | 15,4 | 57 % | 23,2 | 15,0 | 65 % |
| Sairastavuus | 13,7 | 9,4 | 69 % | 13,0 | 8,5 | 65 % |
| Eläkevakuutus | 49,9 | 53,9 | 108 % | 51,7 | 50,7 | 98 % |
| Yksilöllinen eläke | 9,9 | 10,4 | 105 % | 9,1 | 9,7 | 106 % |
| Ryhmäeläke | 40,0 | 43,5 | 109 % | 42,6 | 41,1 | 96 % |
| Kuolevuus* | 34,9 | 39,4 | 113 % | 36,7 | 37,1 | 101 % |
| Työkyvyttömyys | 5,1 | 4,1 | 80 % | 5,9 | 4,0 | 68 % |
| Mandatum Life | 90,4 | 78,7 | 87 % | 87,9 | 74,2 | 84 % |
Huom: vuoden 2008 lukuihin on lisätty työntekijöiden ryhmähenkivakuutus
Vastuuvelan diskonttokorkoon liittyvä riski
Vastuuvelan diskonttokorkoon liittyvä riski on merkittävin vastuuvelan riittävyyteen liittyvä riski. Sopimuksiin sisältyvä laskuperustekorko on päätetty koko sopimusajalle, jolloin markkinakorkojen ja tulevien tuottonäkyminen laskiessa saatetaan joutua tilanteeseen, jossa vastuuvelkaa on täydennettävä. Varoihin ja velkoihin liittyvää korkoriskiä on käsitelty erikseen tämän vuosikertomuksen Markkina- ja ALM-riskit -osiossa.
Suurimmassa osassa korkotuottoisia sopimuksia laskuperustekorko on 3,5 prosenttia. Suomessa ennen vuotta 1999 myydyissä yksilöllisissä vakuutuksissa laskuperustekorko on 4,5 prosenttia, joka on myös määräysten mukainen korkein sallittu diskonttauskorko. Näiden vakuutusten vastuuvelan diskonttauskorko on alennettu 3,5 prosenttiin, mistä johtuen vastuuvelkaa on täydennetty 95 miljoonalla eurolla (119 miljoonaa euroa vuonna 2008).
Kuhunkin vakuutuslajiin ja laskuperustekorkoon liittyvät vastuuvelat on esitetty taulukossa 8. Taulukossa näkyy myös kunkin luokan vastuuvelan muutos vuonna 2009.
Henkivakuutuksen vakuutus- ja sijoitussopimusten oletettu erääntyminen ja duraatio on esitetty taulukossa 9. Vastuuvelan herkkyys erilaisten diskonttokorkojen osalta on arvioitavissa taulukon duraatioiden avulla.
Taulukko 8
Vastuuvelan muutoksen analyysi vuonna 2009, Mandatum Life
Mandatum Life -konsernin vakuutus- ja sijoitussopimusten velka*
| Milj. € | Velka 2008 | Maksut | Korvauk-set*** | Kuormitus-tulo | Takuu-tuotot | Asiakas- hyvitykset |
Muut | Velka 2009 | Osuus % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MANDATUM LIFE emoyhtiö |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Ryhmäeläkevakuutus | 2 450 | 111 | -185 | -10 | 83 | 15 | -9 | 2 456 | 36 % |
| Laskuperustekorko 3,5 % | 2 423 | 101 | -182 | -9 | 82 | 15 | -11 | 2 419 | 36 % |
| Laskuperustekorko 2,5 % tai 0,0 % | 28 | 10 | -3 | -1 | 1 | 1 | 2 | 37 | 1 % |
| Yksilöllinen eläkevakuutus | 1 400 | 43 | -122 | -8 | 60 | 2 | 8 | 1 383 | 20 % |
| Laskuperustekorko 4,5 % | 1 234 | 28 | -109 | -7 | 54 | 0 | 0 | 1 202 | 18 % |
| Laskuperustekorko 3,5 % | 142 | 9 | -10 | -1 | 5 | 1 | 4 | 150 | 2 % |
| Laskuperustekorko 2,5 % tai 0,0 % | 24 | 6 | -3 | 0 | 1 | 1 | 4 | 32 | 0 % |
| Henkivakuutus | 367 | 46 | -62 | -10 | 13 | 1 | -3 | 351 | 5 % |
| Laskuperustekorko 4,5 % | 91 | 15 | -22 | -2 | 4 | 0 | 1 | 87 | 1 % |
| Laskuperustekorko 3,5 % | 230 | 14 | -32 | -4 | 8 | 1 | -3 | 214 | 3 % |
| Laskuperustekorko 2,5 % tai 0,0 % | 46 | 18 | -9 | -4 | 1 | 1 | -2 | 51 | 1 % |
| Kapitalisaatiosopimukset** | 62 | 20 | -27 | 0 | 2 | 0 | -1 | 57 | 1 % |
| Laskuperustekorko 4,5 % | 5 | 0 | -7 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 % |
| Laskuperustekorko 3,5 % | 48 | 20 | -19 | 0 | 2 | 0 | -1 | 49 | 1 % |
| Laskuperustekorko 2,5 % tai 0,0 % | 9 | 0 | -1 | 0 | 0 | 0 | -1 | 8 | 0 % |
| Sijoitussidonnainen velka | 1 579 | 514 | -141 | -24 | 0 | 0 | 332 | 2 259 | 33 % |
| Yksilöllinen eläkevakuutus | 424 | 97 | -4 | -11 | 0 | 0 | 140 | 646 | 10 % |
| Henkivakuutus | 937 | 104 | -109 | -8 | 0 | 0 | 108 | 1 032 | 15 % |
| Kapitalisaatiosopimukset** | 99 | 279 | -27 | -2 | 0 | 0 | 49 | 398 | 6 % |
| Ryhmäeläkevakuutus | 119 | 35 | -2 | -3 | 0 | 0 | 35 | 183 | 3 % |
| Tulevien asiakashyvitysten vastuu | 17 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 18 | 0 % |
| Korkotäydennys | 119 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -24 | 95 | 1 % |
| Tuleva jälleenvakuutus | 4 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | -2 | 3 | 0 % |
| Muu velka | 48 | 31 | -13 | -11 | 1 | 0 | -8 | 49 | 1 % |
| MANDATUM LIFE emoyhtiö yhteensä | 6 046 | 766 | -549 | -63 | 158 | 18 | 294 | 6 671 | 98 % |
| TYTÄRYHTIÖ SE SAMPO LIFE INSURANCE BALTIC | 77 | 43 | -16 | -3 | 1 | 0 | 17 | 119 | 2 % |
| Sijoitussidonnainen velka | 58 | 38 | -12 | -2 | 0 | 0 | 19 | 101 | 1 % |
| Muu velka | 19 | 5 | -4 | -1 | 1 | 0 | -2 | 18 | 0 % |
| MANDATUM LIFE konserni yhteensä | 6 123 | 809 | -564 | -66 | 159 | 18 | 311 | 6 790 | 100 % |
* Ennen jälleenvakuuttajan osuutta
** Sijoitussopimukset
*** Ei sisällä korvaustoiminnan liikekuluja
Taulukko 9
Mandatum Lifen vakuutus- ja sijoitussopimusten oletettu erääntyminen 31.12.2009
Mandatum Life -konsernin vakuutus- ja sijoitussopimusten velan erääntyminen*
| Milj. € | Duraatio | 2010–2011 | 2012–2013 | 2014– 2018 | 2019–2023 | 2024–2028 | 2029–2033 | 2034– |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MANDATUM LIFE emoyhtiö |
|
|
|
|
|
|
|
|
| Ryhmäeläkevakuutus | 9,6 | 385 | 363 | 796 | 640 | 485 | 350 | 566 |
| Laskuperustekorko 3,5 % | 9,6 | 377 | 358 | 785 | 632 | 480 | 346 | 558 |
| Laskuperustekorko 2,5 % tai 0,0 % | 8,5 | 8 | 6 | 11 | 7 | 5 | 4 | 8 |
| Yksilöllinen eläkevakuutus | 6,7 | 319 | 327 | 529 | 306 | 187 | 98 | 96 |
| Laskuperustekorko 4,5 % | 6,6 | 284 | 291 | 465 | 268 | 161 | 81 | 78 |
| Laskuperustekorko 3,5 % | 7,5 | 28 | 30 | 54 | 32 | 22 | 15 | 14 |
| Laskuperustekorko 2,5 % tai 0,0 % | 7,4 | 7 | 6 | 9 | 6 | 4 | 2 | 4 |
| Henkivakuutus | 5,5 | 130 | 87 | 90 | 40 | 28 | 19 | 40 |
| Laskuperustekorko 4,5 % | 7,1 | 22 | 20 | 33 | 15 | 11 | 7 | 15 |
| Laskuperustekorko 3,5 % | 4,6 | 96 | 57 | 39 | 18 | 12 | 9 | 21 |
| Laskuperustekorko 2,5 % tai 0,0 % | 6,2 | 12 | 10 | 18 | 7 | 5 | 3 | 4 |
| Kapitalisaatiosopimukset** | 1,6 | 53 | 1 | 0 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| Laskuperustekorko 4,5 % | 0,0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Laskuperustekorko 3,5 % | 0,8 | 50 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Laskuperustekorko 2,5 % tai 0,0 % | 6,8 | 3 | 1 | 0 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| Sijoitussidonnainen velka | 7,5 | 461 | 356 | 587 | 350 | 263 | 228 | 260 |
| Yksilöllinen eläkevakuutus | 11,5 | 27 | 54 | 153 | 144 | 124 | 93 | 117 |
| Henkivakuutus | 4,7 | 338 | 220 | 280 | 88 | 56 | 39 | 41 |
| Kapitalisaatiosopimukset** | 7,7 | 84 | 66 | 108 | 71 | 43 | 66 | 44 |
| Ryhmäeläkevakuutus | 12,4 | 11 | 16 | 46 | 48 | 40 | 30 | 58 |
| Tulevien asiakashyvitysten vastuu | 1,0 | 18 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Korkotäydennys | 6,2 | 18 | 17 | 28 | 16 | 8 | 4 | 4 |
| Tuleva jälleenvakuutus | 0,5 | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Muu velka | 0,9 | 43 | 5 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| MANDATUM LIFE emoyhtiö yhteensä | 7,9 | 1 430 | 1 156 | 2 032 | 1 355 | 975 | 698 | 965 |
| TYTÄRYHTIÖ SE SAMPO LIFE INSURANCE BALTIC |
|
36 | 16 | 30 | 25 | 10 | 5 | 8 |
| Sijoitussidonnainen velka |
|
33 | 13 | 24 | 20 | 8 | 4 | 7 |
| Muu velka |
|
3 | 4 | 6 | 5 | 2 | 1 | 1 |
| MANDATUM LIFE konserni yhteensä |
|
1 466 | 1 172 | 2 062 | 1 380 | 985 | 703 | 973 |
* Ennen jälleenvakuuttajan osuutta
** Sijoitussopimukset
Muut riskit
Muista riskeistä merkittävimpiä ovat vakuutuksenottajien käyttäytymiseen liittyvät epävarmuustekijät. Asiakkailla on oikeus lopettaa akuutusmaksujen maksaminen (keskeytysriski), tai mahdollisuus lopettaa vakuutussopimus ennenaikaisesti (takaisinostoriski). Keskeytysriskin vaikutus on merkittävin yksilöllisten sijoitussidonnaisten eläkevakuutusten kustannusliikkeeseen. Myös takaisinostoista aiheutuu epävarmuutta kustannusliikkeen tulokseen, mutta oleellisin merkitys takaisinostoilla on ALM-riskiin. Mandatum Lifen tasehallinnan tilannetta helpottaa oleellisesti se, että noin 90 prosenttia korkotuottoisista vakuutuksista muodostuu eläkevakuutuksista, joissa takaisinosto on mahdollinen ainoastaan poikkeustapauksissa. Tasehallinnankannalta todellista takaisinostoriskiä on näin ollen vain korkotuottoisissa sijoitusvakuutuksissa ja kapitalisaatiosopimuksissa, joissa tasehallinnan riskiä pienentää sopimusten verrattain lyhyt maturiteetti. Vastuuvelan täydennyksiä ei myöskään makseta takaisinoston yhteydessä.
Keskeytys- ja takaisinostoriskit otetaan huomioon yhtiön ALM-analyyseissa. Tätä on kuvattu yksityiskohtaisemmin Markkina- ja ALM-riskit -osiossa.
Yhtiö on altistunut lisäksi kustannusriskeille, sillä kuormitukset eivät välttämättä riitä kattamaan toteutuneita kuluja.
Riskien hallinta ja valvonta
Henkivakuutuksien biometrisiä riskejä rajoitetaan huolellisella vastuuvalinnalla, riski- ja kustannusvastaavalla hinnoittelulla, asettamalla ylärajoja myönnettäville turville sekä jälleenvakuutuksella.
Jälleenvakuutuksella rajoitetaan erityisesti yksittäisiä kuolevuus- ja pysyvän työkyvyttömyyden riskejä. Hallitus päättää vuosittain suurimmista omalla vastuulla pidettävistä korvausmääristä. Mandatum Lifessa tämä määrä on 0,5 miljoonaa euroa vakuutettua kohden. Mahdollisten katastrofien vaikutusten pienentämiseksi Mandatum Life osallistuu suomalaisten henkivakuutusyhtiöiden yhdessä ottamaan katastrofijälleenvakuutukseen. Mahdollista pandemiaa ei ole katettu jälleenvakuutuksella.
Vakuutusteknistä vastuuvelkaa analysoidaan ja mahdollisia täydennystarpeita arvioidaan säännöllisesti. Vastuuvelkaan liittyviä oletuksia tarkistetaan vuosittain.
Hallintorakenne
Vakuutusriskeihin liittyvä vastuuvalinta on osa Mandatum Lifen päivittäistä toimintaa. Mandatum Lifen vastuuvalintapolitiikassa (Underwriting Policy) on määritetty periaatteet riskin valinnalle ja limiitit vakuutettaville summille. Periaatteiden ja limiittien noudattamista valvotaan jatkuvasti.
Aktuaaritoimi analysoi riskiliikkeen tulosta perusteellisesti vuosittain. Se mittaa riskinvalinnan tehokkuutta ja hinnoittelun riittävyyttä keräämällä tietoa toteutuneiden korvausvaatimuksien kuluista kultakin tuote- ja riskialueelta. Toteutuneita kuluja verrataan vakuutusmaksuja asetettaessa oletettuihin kuluihin kunkin eri riskiturvan osalta. Myös hallinnollisia ja vakuutusten hankintakuluja seurataan vuosittain.
Vastuiden riittävyyttä testataan lisäksi neljännesvuosittain. Tarvittaessa asetetaan hinnat uusille vakuutussopimuksille, päivitetään vastuuvalintapolitiikka sekä tarvittaessa muutetaanolemassa olevaan vakuutuskantaan perustuvaa vakuutusteknistä vastuuvelkaa. Hallitus arvioi ja hyväksyy vuosittain hinnat, jälleenvakuuttamista koskevat periaatteet sekä vastuuvelan määräytymisperiaatteet.
