Riskien ja pääoman mittaus
Sampo-konsernin keskeinen tavoite on yhtiön taloudellisen arvon kasvattaminen. Tämän vuoksi konsernissa käytetään sisäisessä tarkastelussa velkojen ja varojen käypiin arvoihin perustuvia tulos-, riski- ja pääomamalleja virallisen tilinpäätöksen ja vakavaraisuustunnuslukujen rinnalla. Tässä kappaleessa kuvataan menetelmiä, joita Sampo-konserni käyttää sisäisesti riskien ja pääoman mittaamiseen. Rahoitusinstrumenttien arvostuskäytäntöjä on kuvattu tilinpäätöksen liitteessä 17.
Riskejä ja riskejä vastaavaa pääomatarvetta arvioidaan Sampo-konsernissa sisäisten menetelmien lisäksi viranomaisten ja luottoluokittajien määrittelemillä tavoilla. Menetelmistä riippumatta arvioidaan aina sitä, kuinka paljon pääomaa yhtiö tarvitsee eri riskien kattamiseen sekä sitä, kuinka paljon pääomaa yhtiöllä on käytettävissä.
Vaikka suunnitteilla oleva uusi viranomaiskehikko, Solvenssi II, huomioi eri riskit nykyistä viranomaiskehikkoa paremmin, Sampo-konsernissa katsotaan edelleen, että sisäisiä pääoman riittävyyden tarkastelutapoja tarvitaan, sillä viranomaisten ja luottoluokittajien mallit eivät huomioi yhtiöiden erityispiirteitä pääomatarpeen määrittelyssä riittävän tarkasti.
Taloudellinen pääoma tarvittavan pääoman arvioinnin perustana
Taloudellista pääomaa (economic capital) käytetään Sampo-konsernin sisäisenä mittarina arvioitaessa pääoman määrää, joka tarvitaan kattamaan yhtiön riskit. Sampo-konsernissa taloudellinen pääoma tarkoittaa sitä pääoman määrää, joka turvaa vakavaraisuuden vuodeksi eteenpäin 99,5 prosentin luottamustasolla.
Taloudellista pääomaa laskettaessa otetaan huomioon markkina-, luotto- ja vakuutusriskit, operatiiviset riskit sekä näiden riskien välinen hajautusvaikutus. Taloudellista pääomaa lasketaan laskentamenetelmillä, jotka on kehitetty eri liiketoiminta-alueiden erityistarpeisiin. Nordeasta johtuvan taloudellisen pääoman arvioinnissa käytetään Sampo Oyj:n omistusosuuden mukaista osuutta (20,1 prosenttia vuoden vaihteessa) Nordean laskemasta taloudellisen pääoman määrästä.
Sampo-konsernissa katsotaan, että taloudellinen pääoma on relevantti pääomatarpeen estimaatti mitattavissa olevien riskien osalta ja arvioitaessa pääomitusta normaalissa liiketoimintaympäristössä. Pääoman riittävyyttä arvioitaessa liiketoimintaympäristön mahdolliset muutokset sekä mahdollisten alhaisen todennäköisyyden riskien vaikutukset otetaan huomioon.
Muokattu vakavaraisuuspääoma käytettävissä olevan pääoman sisäisenä mittarina
Eri sidosryhmillä on eri tarkastelutapoja käytettävissä olevan pääoman määrän arviointiin. Viranomaiset ovat määritelleet vakavaraisuuspääomaan hyväksyttävissä olevat erät ja luottoluokittajilla on vastaavasti omat määritelmänsä pääomalle. Muokattu vakavaraisuuspääoma on Sampo-konsernin sisäinen arviokäytettävissä olevista pääomista.
Muokattu vakavaraisuuspääoma perustuu viranomaisten vakavaraisuuspääomaan sisällyttämiin eriin. Näiden lisäksi muokattuun vakavaraisuuspääomaan luetaan mukaan muita tappioita vähentäviä eriä, kuten vastuuvelan kirja-arvon ja markkina-arvon välinen erotus riskimarginaali huomioon ottaen.
