Sampo-konsernin riski- ja vakavaraisuusaseman kehitys vuonna 2009
Vakuutustoiminta
Vahinkovakuutusmarkkina heikkeni vuoden aikana taloudellisen taantuman vuoksi. Vakuutusten myynti yksityisasialle oli haastavaa paitsi taantuman myös kovan kilpailun vuoksi Norjassa ja Ruotsissa. Liikennevakuutusten myynti, joiden osuus on suuri If Vahinkovakuutuksen vakuutuskannasta, väheni autokaupan hiljennyttyä. Pohjoismaiden tasolla suurten vahinkojen vaikutus oli odotettu, noudattaen vuosittaista normalisoitua tasoa. Yksittäisissä maissa suurten vahinkojen vaikutus oli suurempi Norjassa ja alhaisempi Suomessa.
Mandatum Lifen sijoitussidonnainen vastuuvelka on kasvanut voimakkaasti sijoitussidonnaisiin sopimuksiin liittyvän vakuutusmaksutulon lisääntymisestä sekä sijoitussidonnaisten säästöjen korkeista sijoitustuotoista johtuen. Vastuuvelan muutoksen analyysi on esitetty Vakuutusriski-osion taulukossa 8. Lisäksi takaisinnostojen määrä vakiintui vuoden 2008 jälkeen, jolloin takaisinostot olivat huipussaan. Muu vastuuvelka kehittyi odotetusti. Vakuutustoimintaan liittyvissä riskeissä ei kokonaisuutena tapahtunut merkittäviä muutoksia.
Sijoitustoiminta
Haastava taloudellinen toimintaympäristö tarjosi vakavaraisille yhtiöille sijoitusmahdollisuuksia erityisesti korkosijoituksissa ja osakkeissa. Osake- ja luottoriskiä sisältävien sijoitusten määrää kasvatettiin aktiivisesti Sampo-konsernin sijoitussalkuissa. Konsernin sijoitussalkkujen arvo nousi vuoden aikana osakeja korkomarkkinoiden elpymisen johdosta. Elpyminen ajoittui pääosin toiselle vuosipuoliskolle. Sijoitussalkkujen kehitys vuoden aikana on esitetty kuvassa 2.
Sampo-konsernin sijoitustuotot olivat erittäin hyvät vuonna 2009, mikä kompensoi poikkeuksellisen huonoa sijoitusvuotta 2008. Vuosien 2008 ja 2009 keskimääräiset tuotot ovat linjassa liiketoiminta-alueiden pidemmän aikavälin tuottojen kanssa. Kuvassa 3 on esitetty If Vahinkovakuutuksen ja Mandatum Lifen sijoitustuotot vuosina 2000–2009.
Omistusyhteisö Sampo Oyj lisäsi vuoden 2009 aikana omistustaan Nordeassa. Vuoden 2009 lopussa Sampo Oyj:n omistusosuus Nordeasta oli yli 20 prosenttia. Konsernin tilinpäätöksessä Nordea on mukana osakkuusyhtiönä ja se yhdistellään pääomaosuusmenetelmää (equity method) käyttäen. Tästä johtuen Nordean osakkeita ei vuoden 2010 alusta lähtien käsitellä edellisvuoden tapaan osakesijoituksena.
Vuodenvaihteessa Sampo Oyj:llä oli omistuksessaan 122 miljoonaa euroa tytäryhtiöittensä liikkeelle laskemia pääomalainoja, 404 miljoonaa euroa lyhytaikaisia rahamarkkinasijoituksia sekä 42 miljoonaa euroa muita sijoituksia (luvut kirjanpitoarvoja). Likvidit, vähäriskisiin kohteisiin suunnatut rahamarkkinasijoitukset olivat poikkeuksellisen suuret johtuen If Vahinkovakuutuksen joulukuussa 2009 maksamista osingoista. Vuoden aikana Sampo Oyj:n nettovelka muuttui huomattavasti -584 miljoonasta eurosta 31.12.2008 1 069 miljoonaan euroon 31.12.2009. Omistusyhteisön keskeisin riski on näin ollen nettovelkaan liittyvä korkoriski.
Vakavaraisuus
Sampo-konsernin tytäryhtiöiden vakavaraisuusasemat paranivat huomattavasti rahoitusmarkkinoiden elpymisen ja hyvien sijoitustuottojen johdosta. Nordean yhdistely Sampo-konsernin lukuihin ja vakavaraisuuslaskelmiin sekä omistusosuuden kasvattaminen Nordeassa vuoden aikana vaikuttivat merkittävästi Sampo-konsernin vakavaraisuuteen.
If Vahinkovakuutuksen viranomaislaskennan vakavaraisuuspääoma kasvoi 2 427 miljoonaan euroon (2 021 miljoonaa euroa) vähimmäismäärän ollessa 634 miljoonaa euroa (570 miljoonaa euroa). Mandatum Lifen viranomaislaskennan vakavaraisuuspääoma kasvoi 926 miljoonaan euroon (379 miljoonaa euroa) vähimmäismäärän ollessa 226 miljoonaa euroa (224 miljoonaa euroa). Myös Sampo-konsernin vakavaraisuusasema oli hyvin vahva. Konsernin vakavaraisuussuhde oli 158 prosenttia (434 prosenttia). Konsernin muokattu vakavaraisuuspääoma oli 7 076 miljoonaa euroa (4 023 miljoonaa euroa), kun taas taloudellinen pääoma 99,5 prosentin luottamustasolla laskettuna oli 3 783 miljoonaa euroa (1 895 miljoonaa euroa).
If Vahinkovakuutus maksoi toukokuussa 1,1 miljardin Ruotsin kruunun osingot Sampo Oyj:lle. Vuoden lopussa yhtiö maksoi 4,0 miljardin Ruotsin kruunun lisäosingot. Mandatum Lifen mahdollisuuksia tavoitella korkeampia sijoitustuottoja haluttiin lisätä, joten yhtiön vakavaraisuutta ei rasitettu osingonmaksulla. Sampo-konsernin ja sen tytäryhtiöiden vakavaraisuusasemat on kuvattu tarkemmin tämän vuosikertomuksen Pääoman hallinta -osiossa.
